周內(nèi)未出現(xiàn)明顯利好政策，CPI和PPI年率繼續(xù)下降，CPI好于預(yù)期，PPI不及預(yù)期，美國(guó)12月未季調(diào)CPI同比增幅錄得3.4%，利空大宗商品；基本面持續(xù)供需雙弱局面，總庫(kù)存延續(xù)累庫(kù)，周環(huán)比增加28.68萬(wàn)噸，結(jié)構(gòu)矛盾不斷積累，供應(yīng)端日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比出現(xiàn)增量，高爐開(kāi)工延續(xù)上漲，需求端符合傳統(tǒng)消費(fèi)淡季特征，品種間存在分化，總體表觀消費(fèi)延續(xù)回落。

種種因素作用之下，鋼價(jià)何去何從？

一、原料方面

鐵礦石：

本周震蕩下行，預(yù)計(jì)下周鐵礦石偏弱運(yùn)行。

供應(yīng)端發(fā)運(yùn)量回落明顯，到港短期維持偏高水平，需求端鋼廠日均鐵水出現(xiàn)增量，供需向好，但庫(kù)存延續(xù)累庫(kù)，處于中性水平，礦價(jià)上行力度不足。

廢鋼：

本周震蕩偏弱，預(yù)計(jì)下周廢鋼小幅偏弱。

電弧爐利潤(rùn)收窄，平均利潤(rùn)回歸盈虧邊緣，廢鋼承壓運(yùn)行，上行無(wú)力，春節(jié)快到，年末鋼廠冬儲(chǔ)需求尚在，廢鋼跌價(jià)空間相對(duì)有限。

鋼坯：

本周持穩(wěn)偏弱，預(yù)計(jì)下周鋼坯偏弱整理。

基本面供減需增，需求量環(huán)比增加63.10%，表明下游軋鋼調(diào)坯廠采坯需求有所增加，但總庫(kù)存延續(xù)累庫(kù)，處高位水平，對(duì)坯價(jià)形成壓制。

焦炭：

本周偏弱運(yùn)行，預(yù)計(jì)下周焦炭偏弱運(yùn)行。

周內(nèi)焦炭第二輪提降開(kāi)啟，迅速落地，焦企利潤(rùn)不佳，下游鋼廠對(duì)焦炭剛需減少，利潤(rùn)倒掛下仍有向上游尋求利潤(rùn)的預(yù)期，市場(chǎng)內(nèi)仍存焦炭第三輪提降預(yù)期。

二、長(zhǎng)材方面

建材：

本周震蕩偏弱，預(yù)計(jì)下周建材震蕩偏弱。

宏觀缺少利好消息，期螺周度回落77，市場(chǎng)交投氛圍偏淡，螺紋和線材總庫(kù)存延續(xù)累庫(kù)，加之成本支撐有所走弱，鋼價(jià)缺少上行驅(qū)動(dòng)。

型材：

本周偏弱運(yùn)行，預(yù)計(jì)下周型材持穩(wěn)偏弱。

成本端焦炭第二輪提降發(fā)出后迅速落地，煉焦煤持續(xù)偏弱運(yùn)行，鐵礦高位回落，鋼價(jià)底部支撐減弱，淡季需求難有改善，鋼價(jià)承壓。

管材：

本周主穩(wěn)偏弱，預(yù)計(jì)下周管材窄幅調(diào)整。

市場(chǎng)情緒整體偏弱，管坯和帶鋼價(jià)格均有回落，聊城管廠新一輪環(huán)保限產(chǎn)來(lái)襲，市場(chǎng)內(nèi)觀望情緒偏濃，加之供應(yīng)壓力持續(xù)存在，穩(wěn)價(jià)為主。

三、扁平材方面

帶鋼：

本周震蕩偏弱，預(yù)計(jì)下周帶鋼主穩(wěn)偏弱。

多項(xiàng)宏觀數(shù)據(jù)即將公布，市場(chǎng)存有期待，成本支撐周度轉(zhuǎn)弱較為明顯，鋼價(jià)底部缺少上行動(dòng)力，下游采購(gòu)意愿釋放有限，鋼價(jià)承壓運(yùn)行。

熱軋：

本周持穩(wěn)偏弱，預(yù)計(jì)下周熱軋偏弱運(yùn)行。

鐵水產(chǎn)量止跌回升，目前鋼廠處于虧損狀態(tài)，鋼廠復(fù)產(chǎn)相對(duì)理性，鐵礦石和雙焦較前期轉(zhuǎn)弱，卷價(jià)上行受制，但庫(kù)存壓力有限，價(jià)格存有一定韌性。

中板：

本周持穩(wěn)偏弱，預(yù)計(jì)下周中板主穩(wěn)個(gè)跌。

庫(kù)存端延續(xù)去庫(kù)，節(jié)奏良好，表觀消費(fèi)周度仍有增加，表明終端制造業(yè)和船舶業(yè)等對(duì)中板需求韌性較足，基本面相較建材壓力有限，穩(wěn)價(jià)為主。

四、下周預(yù)測(cè)

基本面鋼廠高爐開(kāi)工率和產(chǎn)能利用率均有增加，日均鐵水產(chǎn)量由降轉(zhuǎn)增，回到220萬(wàn)噸以上，但鋼廠高爐盈利率環(huán)比回落，電弧爐平均利潤(rùn)回歸盈虧邊緣，鋼廠仍處虧損態(tài)勢(shì)，復(fù)產(chǎn)相對(duì)理性，加之五大材周度產(chǎn)量延續(xù)回落，供應(yīng)壓力難有增加；需求端傳統(tǒng)消費(fèi)淡季特征明顯，預(yù)期持續(xù)到2月中旬左右，投機(jī)需求或有增加，但終端實(shí)際需求受制較為明顯，總體來(lái)看，多項(xiàng)宏觀數(shù)據(jù)即將發(fā)布，市場(chǎng)存有期待，成本端鐵礦和雙焦均有走弱，焦炭第三輪提降預(yù)期仍存，鋼價(jià)波動(dòng)較為頻繁，上行無(wú)力，預(yù)計(jì)下周鋼價(jià)震蕩偏弱。